近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银行启动自律调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家被要(yào)求自律调(diào)查的(de)大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自(zì)律调查，监管力(lì)度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场交易商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对中国(guó)建设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持续加(jiā)大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规被点名。具体(tǐ)来(lái)说(shuō)，交(jiāo)易商协会(huì)通过(guò)深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连(lián)银(yín)行通(tōng)过做市业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)和青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交易合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式(shì)参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关(guān)公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日常(cháng)监测工作中(zhōng)发现，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协(xié)会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四平(píng)市(shì)城市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收(shōu)取发(fā)行人大额(é)财务(wù)资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融(róng)机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和(hé)自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗师事务所、1家律师(shī)事(shì)务所、2家其(qí)他(tā)类型机(jī)构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警告及以上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多(duō)期(qī)债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了(le)其(qí)他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平(píng)公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造(zào)成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意(yì)识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作(zuò)用，应切实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制(zhì)和风2两白酒是多少ml 二两酒五个小时还会吹出来吗险管理，确(què)保合规(guī)稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示(shì)，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国(guó)有大行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公(gōng)序(xù)责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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