近(jìn)期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资金(jīn)开始行动。透露什么信号(hào)？我们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头(tóu)旗下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jī翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音n)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国(guó)平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎龙股份(fèn)、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海尔生(shēng)物(wù)。4月(yuè)，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有(yǒu)偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基(jī)金“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾(téng)讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音>、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选基金(jīn)大中华和施罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基(jī)金(jīn)材料中并未解释为何(hé)基金在4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二(èr)是(shì)技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何(hé)看好电(diàn)动车(chē)产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了重(zhòng)要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽车(chē)价值链的(de)供(gōng)应方(fāng)面是全球的(de)领(lǐng)导者(zhě)，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需求(qiú)方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是(shì)在中国销售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全球电动车(chē)基础(chǔ)设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为(wèi)例(lì)，中国(guó)平均一个(gè)公(gōng)共充(chōng)电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各自的领域(yù)中建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司(sī)在空调阀行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的(de)市场份(fèn)额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全(quán)球电动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新(xīn)规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅(máo)台(tái)、中(zhōng)信证券、宁德时代、中国(guó)中(zhōng)免、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对(duì)前十大重(zhòng)仓股逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中度方面，今(jīn)年4月，尽管我(wǒ)国新能(néng)源汽车(chē)市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动(dòng)力电(diàn)池产业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙(lóng)头企业，宁(níng)德时(shí)代于2023年一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向(xiàng)资金净(jìng)流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流出(chū)较多(duō)的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的(de)“宁(níng)王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位置是(shì)令(lìng)人(rén)羡慕的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长(zhǎng)机(jī)遇一是(shì)电动车(chē)二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池(chí)因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不含(hán)钴等(děng)特征而(ér)受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的(de)。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁(níng)德时代和(hé)电(diàn)动(dòng)车厂商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于(yú)宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票(piào)基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰(jiàn)基(jī)金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安(ān)、招商(shāng)银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基(jī)金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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